重要通知：我们非常抱歉地通知大家，原定12日周五晚7点的沙龙活动，因场地火警演习推迟一天至13日周六，具体时间、地点、主题均不变。感谢已报名的朋友，也已通过邮件告知。为此给您带来不便，敬请原谅。

上周六，我们与多伦多华人创业社区合作的圆桌论坛圆满结束。有20余位创业小伙伴参与了创业团队的股权设计问题。感谢社区主持人Bryan的高效组织，团队的后期视频制作，以及企业服务机构OneHub的场地支持。有兴趣的请点击链接：

https://youtu.be/eSOIvfv1cSw

中加金融私塾沙龙感谢一路支持的老友新朋。特别鸣谢前4次提供场地支持的昆仑国际、东悦财富、OneHub以及各位热心的老板。

与靠谱的人，做靠谱的事儿。渡己渡人。

沙龙第一次活动现场图

第五次活动我们将讨论股市投资问题。美国停止加息，英国脱欧一波三折，中国A股暴涨，加拿大大麻股票迎风起飞......套牢者暗自祈祷，踏空者心慌意乱，旁观者冷眼嘲笑。股市是多少人的天堂，就是多少人的地狱。股市是如此折磨，为什么我们还要乐在其中？在输赢之外，股市里到底有什么神秘的逻辑诱惑着我们的身体和心灵？是否你也有某些久思不得其解的问题与困惑？

无论是投资老兵还是新鲜韭菜，我们或许都有某些股市投资的困惑。比如，股市真的就是赌场，交易就是零和游戏吗？资产泡沫和庞氏骗局有什么区别？选股与择时哪个更重要？死多头就是价值投资？巴菲特真的可以仿效吗？

欢迎你加入我们的讨论，与新老股民、专业人士一起，分享投资的经验与教训。来吧，心动不如行动，尽情享受两个小时与精英伙伴的深度交流，请即刻点击报名链接——https://www.eventbrite.ca/e/59838756331

时间：7:00 PM - 9:00 PM，4月13日，周六

地点：675 Cochrane Drive, Suite 301, East Tower,

    Markham L3R 0B8

主题：股市投资的逻辑

报名咨询：请加主持人微信 RiReZLJ

特别鸣谢Investors Group场地支持。

附上最初原版白皮书——调整不断，初心未变。 

附原版：中加金融私塾沙龙|试运行白皮书

背景与宗旨

信息时代，金融知识唾手可得，然而我们的理解依然似是而非。

技术创新不断，金融产品选择多样，然而我们依然无从判断。

危机过后，全球监管层层加码，然而各种金融骗局依旧在身边不断上演。

全球化浪潮涌动，出国旅游、留学、移民司空见惯，然而海内外资产配置仍让人无从着手。

即使毕业于金融专业，或从业于金融机构，我们也常常难于破解种种现象与困局。显然，单纯的学校教育无法令人洞察金融运作体系，从业经历并不确保跨越专业藩篱，证书培训更不能提供融会贯通的能力。

那么，可以有什么样的解决方案？

我尝试贡献的，是这样的一个交流平台——在这里，我将引领各位专业或非专业人士，通过个性化的学习与切磋，以求知求真为宗旨，在学历、学位、培训、证书之外，打通理论与实践，整合知识与信息，辨别创新与骗局，读懂金融的本质，建立清晰的认知，进而增强把控，终获安全与自由。

我为之命名“中加金融私塾沙龙”。

我从2014年机缘巧合成为师者，结识了各种背景的朋友和学员。未曾料想，多年的教育和从业经历，加美中三地的往来，汲汲求索的思考，最终是在交流中找到了意义。感谢曾经的你们，也感谢即将加入的新的你们。中加金融私塾沙龙将成为我们共同的空间。

私塾沙龙板块构想

既曰“私塾”，又曰“沙龙”，我们的空间因而可大致分为两个板块：

1. 基于金融原理、结合金融现象、紧紧围绕受众需求的课程设计，旨在提供一个类似对体制化学科知识进行补充、综合、深化和个性化的私塾学堂。这个板块的受众大体为泛金融专业学生和职场新人，也面对所有希望进一步理解现代金融理念的学员；

2.对于面对加中两地错综金融现象，面临财富管理问题，希望获得对金融深层认知的人士，我将以沙龙的形式提供一个开放的交流空间，并适时邀请业内资深专业人士参与分享，以务实的态度，助力各位踏上人生制高点。

这两个板块之间自然会有交融和互补。综合而言，我设想的传授与交流将从以下三个方面引领诸位的参与：

- 理念认知：学习金融知识、理解金融逻辑

- 职业发展：了解金融体系、增进专业能力

- 资产管理：认识金融产品、掌握投资方法

下面是整个私塾沙龙的授课与交流所围绕的基本框架和模块介绍。

金融认知框架

我将首先提供一个清晰完整的认知框架。此框架分为四层，上层是直观金融现象，第二层是金融体系三要素，即金融机构、金融工具和金融市场，第三层是隐性的金融功能，底层则是支撑机构、工具、市场运行并提供论证与阐释功能的基础金融理论。

金融不是财务，但没有财务知识基础则难于真正理解金融的逻辑。金融业亦不同于其他行业，它兼有实体与虚拟的特征，在资产价值背后存在着比单纯利润复杂千倍的逻辑。我认为，在财富愈益具有金融属性的现代社会，资产负债表是一个理想的工具，可提供直观的切入点。如果将上述框架的第二层进一步展开、细化，并与经济体系的五部门分类相结合，我们即可通过资产负债表，将各个经济主体关联起来，构建一个全面理解金融体系相互关联、运作逻辑和实现路径的思考框架。

如下两图所示：  

框架=视角+逻辑+路径+人性

视角：资产负债表

逻辑：金融理论

路径：机构+市场+工具

人性：风险偏好+终极关怀

金融体系各部门通过资产负债表的相互作用

政府+央行+金融+企业+家庭+海外

具体而言，我们将从关注度较高的金融现象入手，从框架的某一点切入，首先理解金融基础内容，随后由简到繁，逐渐覆盖并连接起各个模块，最终获得对整个金融体系运作的深刻理解；同时也会根据学员构成，分别对中国与加拿大金融体系有所侧重。

金融基础内容

模块一：金融导论

金融是什么

金融体系三要素

资产负债表

经济体系的五个部门

模块二：金融机构

中央银行与监管机构

银行业金融机构

证券业金融机构

保险业金融机构

交易结算类金融机构

托管机构

金融控股公司

特定目的载体

其他金融机构

信用货币体系

现行货币体系的核心：中央银行制度

货币原理：从等价交换媒介到记账单位

货币发行与货币创造过程中最重要的一对关系：中央银行发行基础货币+商业银行创造派生货币（存款货币）

现代支付结算体系的基础：中央银行与商业银行的二级账户体系

央行货币政策：存款准备金制度

模块三：金融产品

从金融机构角度看，它们是向用户和市场提供的产品。从投资者的角度看，它们是帮助投资者实现各种金融功能的工具。如储蓄账户、大额存单、信用卡、股票等。所有的金融工具或产品，其实质都是一个合约。从投资角度具体可分成以下四大类：

固定收益类

权益类

衍生品

另类资产

模块四：金融市场

以中国为例介绍金融市场基础架构

央行管理的银行间市场（外汇交易中心）

全国性交易所

央行支付系统与登记结算机构

地方性交易场所

模块五：金融功能

支付、清算与结算

资源配置

风险管理

归集与细分

提供价格信息

解决激励问题

模块六：金融理论

货币的时间价值

风险与收益

投资组合理论

利率的二维结构

资产定价

无风险套利

模块七：风险管理与金融危机

信用货币体系与债务杠杆

明斯基时刻与金融周期

资产泡沫与资本流动

虚拟经济与公允价值

模块八：科技改变金融

移动互联与第三方支付

P2P技术与金融骗局

股灾中的HOMS

从比特币到区块链

从IPO到ICO

上述八个模块基本可以覆盖现代金融的方方面面，其顺序和内容可以调整，既可集中讲解，也可穿插于沙龙讨论。在系统了解上述基础模块的内容之后，我们可以按不同兴趣有针对性地研讨中加金融体系的实际运行和操作。

热点现象

基于以往经验汇总的常见话题见下。具体选择与覆盖面均可根据学员的兴趣和背景安排。热点话题的大纲附后。

    1、货币发行的机制与实质

    2、资产泡沫的估值逻辑解释

    3、股市下跌瞬间蒸发的财富去哪儿了？

    4、房价背后的金融逻辑

    5、互联网金融的狂热与终局

    6、人民币汇率与“热钱”

    7、地下钱庄与洗钱异同辨析

    8、商业银行坏账危机的根源

    9、银行债转股是个什么鬼？

    10、大数据征信靠谱吗？

案例解读（包括但不限于）

    1、蚂蚁金服、支付宝、余额宝

    2、银联、网联、信联

    3、阜兴系金融败局

    4、洲际交易所（Intercontinental Exchange）

    5、马多夫庞氏骗局

    6、美国次贷金融危机

对于希望了解中国、有意回国发展的人士，我们将侧重讨论以下内容：

1）金融机构与监管机构的历史

2）分业与混业的变与不变

3）国有商业银行体系的地位

4）集中交易场所，交易所与交易中心的区别

5）影子银行与银行的影子

6）中国证券市场投资介绍

7）中国金融机构职业发展

对于有兴趣了解加拿大金融机构职业发展的人士，我们将侧重讨论以下内容：

1）加拿大金融混业经营与监管

2）五大银行版图

3）证券交易所与省级证监会

4）各类财富管理机构异同

5）金融机构组织解构

6）金融机构岗位设置与职业技能要求

7）应聘与晋升的不同路径

沙龙主持人介绍——张力军

基本情况

加拿大RiRe顾问公司执行总裁，北京国家会计学院首席风险官培养工程主讲教授，上海交大继续教育学院客座教授，慧科教育集团互联网金融专业委员会委员，北航兼职硕士生导师。2014年在北京航空航天大学首开中国第一个互联网金融硕士学位课程，后多次为北航、武汉大学、南京大学、对外经贸大学互联网金融硕士班，山东女子学院金融工程专业本科生开设《互联网金融导论》、《金融学》课程。2017年为网上人大录制了首个《互联网金融》视频课程。多次受邀在清华大学、北京大学和上海交大的金融总裁班授课，也曾在青岛农业大学、城商行、央企财务公司、互联网金融公司、顾问公司及财经媒体举办互联网金融、资产负债管理、风险管理体系建设等方面的讲座和培训。2018年开办知识星球线上社群，每周分享中外财金热点，并为金融知识付费平台真知灼见首录视频大讲堂。

曾任美国道富银行风险管理部副总裁；加拿大帝国商业银行内审经理、高级经理、信用评级部助理总经理；《证券时报》专刊部、新闻部副主任，北京记者站首任站长。加拿大女王大学商学院金融硕士(1998)、准博士(ABD, 2000)，南开大学工商管理硕士(1988)、理学士(1985)。

曾获奖项

在美国内审协会(The Institute of Internal Auditors)金融执业审计师(CFSA)考核认证中获2004年度唯一最高成就奖

在加拿大证券从业人员必备资格考试(Canadian Securities Course)中获2000年优异奖。

出版书籍及发表文章

1. 《互联网金融导论》，人民邮电出版社，三审中

2. 《期货知识精解》，中国大百科全书出版社，1993，第一作者

3. ICE对金融科技的启示，《投资北京》

4. 信用评级体系的八大知识，《投资北京》2016年11月刊

5. P2P创新逻辑的“三流”理论，《首都金融》2016年6月刊

6. 第三方支付的现实冲击与监管回应，《首都金融》2015年9月刊

7. 研读互联网金融出生证，《首都金融》2015年8月刊

8. 不良资产处置需要新思维，中国资本证券网，2014年6月5日

9. 车贷——P2P的解困之路？中国资本证券网，2014年6月5日

10. 民营银行自担风险是门槛还是陷阱？由深蓝财经为定制机构提供，2014年4月30日

11. 互联网金融颠覆性创新的前景和路径分析，《证券时报》2014年3月7日

12. 兴办民营银行需防范七大风险，《证券时报》2013年10月31日

13. 民营企业三大短板，《中国留学生创业杂志》2012年第6期

14. 创业伙伴反目原因之股权设计，《中国留学生创业杂志》2012年第4期

15. 高利贷活跃折射银行市场化不足，《证券时报》，2011年5月25日

16. 尴尬的新巴塞尔资本协议，证券时报网，2009年12月

17. 《洛克菲勒基金会与协和模式》，中国协和医科大学出版社，2014年，第一译者

附：热点金融话题讨论纲要

1、货币发行的机制与实质

    a. 货币发行不只是印钞票

    b. 信用货币的价值逻辑

    c. 货币的定义与统计口径

    d. 基础货币与派生货币

    e. 商业银行存款准备金的作用

    f. 中央银行到底在干啥？

2、资产泡沫的估值逻辑解释

    a. 资产负债表中的杠杆率

    b. 资产负债的期限错配

    c. 资产的弹性与负债的刚性

    d. 公允价值概念的是与非

    e. 资产泡沫的危险来自于杠杆

    f. 为什么说金融危机都是债务危机

3、股市下跌瞬间蒸发的财富去哪儿了？

    a. 经济的货币化与证券化

    b. 实际财富与虚拟财富

    c. 做多与做空的杠杆操作

    d. 股灾与做空机制

    e. 如何判断做空的善意与恶意？

    f. 指标股拉升与板块轮动

    g. 看得见的手和看不见的手互搏谁能赢？

4、房价背后的金融逻辑

    a. 房价=房子实物+资产计价

    b. 房产的绝对价格与钞票的票面价值一样没有意义

    c. 衡量房价的几种相对比较方式

        a) 房价与家庭收入

        b) 房价与投资收益

        c) 另类投资的估值与流动性

    d. 房产的几种属性的递进关系

        a) 居住属性

        b) 投资属性

        c) 收藏属性

    e. 房地产市场的总体与结构

声明：该文观点仅代表作者本人，加国头条 属于信息发布平台，加国头条 仅提供信息存储空间服务。